麦当劳、微软和谷歌拒绝代币化股票，并不意味着这一模式行不通

美国证券交易委员会（SEC）为代币化股票交易制定的新框架，约一个月前乍看之下像是将美国股票快速接入加密市场的通道。但这项尝试迄今为止的首次现实检验并不顺利。

越来越多上市公司反对在由 OKX 与洲际交易所（ICE，纽约证券交易所母公司）筹建的代币化证券平台上交易其股票。本周一，微软、Alphabet、高盛、麦当劳等公司提出反对；周五，富国银行、思科等公司也加入其中。截至目前，已披露反对的发行方共有 22 家。

全球大型企业纷纷说“不”，显然不是代币化支持者期待的开局，但这未必意味着 SEC 的试点遭受重大打击。根据相关流程，平台在交易某家公司股票前，必须通知发行方，并给予其 30 天提出异议；若公司未作回应，交易即可开始。这让上市公司有机会决定是否允许无关联第三方代币化并交易其股票，但也使谨慎拒绝成为更容易的选择。

律师事务所 Latham & Watkins 曾提醒发行方，保持沉默实际上可能构成不可撤销的决定：SEC 的命令没有规定公司可在 30 天期限过后提出异议，也没有提供交易开始后撤回此前不反对意见的机制。因此，法律或投资者关系团队面对不熟悉的新市场机制时，先拒绝、再了解情况，可能是合理做法。

代币化公司 Vertalo 的首席执行官兼创始人 Dave Hendricks 对 CoinDesk 表示，许多公司直到收到 OKXICE 的通知，才知道第三方已将其股票代币化。他说，随后企业会迅速提出一系列问题：代币背后的股票由谁持有？股息和投票权如何传递给持有人？过户代理机构能看到什么？如果这些问题无法在 30 天内得到回答，提出异议也就说得通。