SpaceX（SPCX）2026年第三季度财报前瞻：10月20日公布，AI收入、Starlink与资本开支成焦点

SpaceX（NASDAQ：SPCX）将于 2026 年 10 月 20 日（周二）美股收盘后公布第三季度财报，管理层财报电话会议定于美国东部时间下午 4:30（美西时间下午 1:30）举行。

这将是 SpaceX 自 2026 年 6 月首次公开募股（IPO）以来发布的第二份季度财报。华尔街预计，SpaceX 第三季度营收约为 127 亿至 129 亿美元。投资者的关注重点将集中在快速扩张的 AI 基础设施业务、Starlink 收入增长，以及支撑两大业务所需的巨额资本开支。

SPCX 股价于 10 月 19 日收于约 147.96 美元，上涨 1.32%。即将公布的财报将检验 SpaceX 能否将高速收入增长转化为可持续的盈利能力。

核心要点

财报时间： 2026 年 10 月 20 日美股收盘后，财报电话会议于美东时间下午 4:30 开始。

营收预期： 分析师预计第三季度营收约 127 亿至 129 亿美元，具体预测因机构而异。

AI 业务增长： SpaceX 第二季度 AI 部门收入达到 25.6 亿美元，同时大幅增加算力基础设施投资。

Starlink 表现： 第二季度连接业务收入达到 42.9 亿美元，第三季度用户增长和营业利润率将成为重要观察指标。

资本开支： 第二季度总资本开支达到 183.7 亿美元，其中约 158.3 亿美元用于 AI 基础设施。

SpaceX 2026 年第三季度财报何时公布？

根据SpaceX 官方投资者关系公告，公司将在 10 月 20 日美股收盘后发布第三季度财务及运营业绩。

管理层财报电话会议将于美国中部时间下午 3:30，即美东时间下午 4:30 开始。投资者可以通过 SpaceX 投资者关系网站收听直播及会后回放。

SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日正式在纳斯达克上市，股票代码为 SPCX，IPO 发行价为每股 135 美元。

分析师对 SpaceX 第三季度财报有何预期？

华尔街预计，SpaceX 第三季度营收约为 127 亿至 129 亿美元，明显高于第二季度的 78.1 亿美元。

根据SpaceX 2026 年第二季度财报，公司第二季度净亏损 5.41 亿美元，但调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到 35.4 亿美元。这两项指标的差异表明，投资者不仅需要关注收入增长，还需要评估各业务的运营成本和实际盈利质量。

第三季度的关键问题并不仅是营收能否超出市场预期，而是 AI 业务的快速扩张能否缩小营业亏损，以及相对成熟的 Starlink 业务能否持续产生足够的营业利润，支持公司的大规模基础设施投资。

AI 收入增长能否支撑 SpaceX 的巨额资本开支？

AI 业务是本次 SpaceX 财报最受关注的板块之一。第二季度 AI 部门收入达到 25.6 亿美元，高于第一季度的 8.18 亿美元，但该部门仍录得约 12.6 亿美元的营业亏损。

与此同时，第二季度 AI 相关资本开支高达 158.3 亿美元，占公司当季总资本开支的绝大部分。

因此，投资者将重点关注两个问题：SpaceX 能够以多快的速度将已签约的算力服务转化为实际确认的收入，以及维持高速增长还需要投入多少额外资本。

如果 AI 收入超出市场预期，可能提振投资者信心；但如果基础设施成本持续攀升，或利润率低于预期，市场也可能重新评估公司实现正向现金流所需的时间。

Starlink 能否继续支撑 SpaceX 的盈利能力？

Starlink 仍是 SpaceX 重要的营业利润来源。第二季度连接业务收入达到 42.9 亿美元，营业利润约 16.6 亿美元，主要得益于个人用户订阅，以及企业和政府客户需求。

截至第二季度末，Starlink 订阅用户数达到 1,200 万，较上年同期翻倍。投资者将关注这一增长趋势是否延续至第三季度，同时观察平均每用户收入（ARPU）及营业利润率的变化。

卫星直连手机服务和政府合同也为 Starlink 提供了长期增长机会。不过，投资者需要区分业务扩张带来的潜在收入空间，以及相关业务在第三季度实际确认的收入和利润。

哪些因素可能影响 SPCX 财报后的股价？

SpaceX 财报后的股价表现，不仅取决于营收或每股收益（EPS）是否超出预期。市场更希望看到 AI、连接服务和航天业务的增长，能否形成更加可持续的财务模式。

如果 AI 收入超预期、Starlink 利润率保持稳定，同时公司能够提供更加清晰的未来资本开支规划，可能有助于改善投资者情绪。相反，如果现金流出规模过大、营业亏损扩大，或未来投资需求继续增加，即使营收超过预期，股价仍可能承压。

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常见问题（FAQ）

SpaceX 2026 年第三季度财报电话会议几点开始？

SpaceX 将于 2026 年 10 月 20 日美东时间下午 4:30 举行第三季度财报电话会议，对应美西时间下午 1:30。

SpaceX 第三季度预计实现多少营收？

分析师预计 SpaceX 第三季度营收约为 127 亿至 129 亿美元。这些数字属于市场预测，并非实际公布的财报结果，不同机构的预期可能存在差异。

SpaceX 第三季度财报最重要的指标是什么？

AI 部门收入和资本开支尤其值得关注，此外还包括 Starlink 营业利润及公司对未来盈利能力的展望。这些指标有助于判断 SpaceX 的快速扩张能否产生可持续的财务回报。