美联储公布稳定币储备与资本规则提案

美联储周四提出，要求其监管的稳定币发行方以安全、流动资产为代币提供足额储备，并针对运营风险持有资本，以此制定相关监管规则。 美联储就两项提案征求公众意见，继续落实《GENIUS法案》要求建立的监管框架。美国总统唐纳德·特朗普于2025年7月签署了这项稳定币法案。

第一项提案要求由美联储理事会监管的支付型稳定币发行方，将储备全部配置于合规资产，例如短期美国国债和其他高质量、高流动性资产。提案还将设立标准化资本要求，以应对信用和运营风险，制定风险管理标准，并明确为代币储备资产提供托管服务的机构应遵守的规则。 第二项提案将为寻求发行支付型稳定币的美联储理事会监管银行设立专门申请流程，要求银行提交商业计划和财务信息，并制定有关申诉、听证及最终决定的程序。公众意见征集期将在提案发表于《联邦公报》60天后结束。

稳定币是基于区块链、旨在锚定某种参考资产以维持价值稳定的代币，最常见的是锚定美元。发行方以储备资产提供支持，使每枚代币都能按面值赎回。稳定币已成为加密行业基础设施的重要组成部分，可用于交易所之间转移资金、结算交易、跨境支付，以及在不兑换回传统货币的情况下存放资金。 此次举措补上了多部门落实《GENIUS法案》监管框架中的美联储环节。

该法案为锚定美元的代币建立了首个联邦监管框架。美国货币监理署正加紧制定自身的稳定币规则，目标是在11月前完成，以赶上1月的法定期限；美国财政部则另行提议，禁止平台向美国客户销售不合规稳定币。

随着稳定币进一步进入金融主流，特朗普政府越来越多地将锚定美元的代币描述为扩大美元全球影响力的工具。足额储备和银行级监管是这一政策主张的核心，旨在确保代币维持锚定价值，并能够按面值赎回。