SEC将超级智能与代币化列为系统性市场风险关注领域

美国证券交易委员会（SEC）考试部周四公布2027财年检查重点。在八项重点中，该部门将“可能影响市场运作、合规、欺诈防范和投资者保护的超级智能及其他先进技术”纳入正式检查范围。

相关技术条目将AI归入“新兴技术”类别，表明考试部也将审查AI工具如何影响受监管机构的合规计划与欺诈检测。与此前版本主要关注顾问采用AI作为业务工具不同，2027年的表述将AI定位为可能影响市场整体运行的因素。

代币化则被单独列入市场基础设施重点。考试部表示，将关注“不断演变的市场基础设施所涉及的风险，包括美国国债清算改革、代币化及相关进展”。对于正在监管环境变化之际拓展代币化产品线的经纪商、投资顾问和过户代理机构而言，这意味着相关合规计划也可能受到检查人员审视，而不仅是政策层面的关注。

考试部主任基思·卡西迪表示，检查重点体现了适应性监管方式。他在SEC公告中说，该部门将根据市场状况变化调整工作，识别风险模式与新兴威胁，并预判投资者和市场可能面临脆弱性的领域。考试部还明确指出，检查重点并非详尽清单；检查人员仍可自行决定审查所有与联邦证券法合规相关的事项。

2025年11月公布的2026财年检查重点，自2021年以来首次未将加密货币列为独立关注领域。当时，这被视为保罗·阿特金斯领导下的SEC较前任主席加里·根斯勒时期收紧执法的做法有所退却。2027年文件没有恢复加密货币独立章节，但将AI风险与代币化纳入重点，涵盖了过去一年对资本市场活动影响显著的两项技术趋势。

考试部目前的检查计划覆盖超过34,000家受监管机构，包括投资顾问、投资公司、经纪交易商、清算机构和过户代理机构。