Citrini看好代币化热潮，关键问题是收益将由谁获取

这是CoinDesk即将推出的《代币化周报》节选。该通讯上线后，将公布订阅信息。 多年来，加密行业人士一直认为，股票、债券等金融资产最终会迁移至区块链。如今，一家受到华尔街投资者关注的研究机构也提出了这一观点。

Citrini Research以研究科技、人工智能和市场趋势闻名，并非以支持加密行业著称。上周，该机构发布了一份长达79页、题为《打破壁垒》的报告，聚焦代币化。报告发布已有一段时间，但其论点仍值得关注，因为它反映出相关讨论已经发生了多大变化。 多年来，加密行业不断建设更复杂的交易、借贷和资金转移基础设施，但投资者真正想持有的大多数资产——股票、债券、信贷和大宗商品——仍留在传统金融体系内。

如今，这些资产开始迁移到加密行业十多年来建设的基础设施上。Citrini称：“区块链终于找到了自身存在的根本理由。”

长期以来，对加密货币和区块链的一项主要质疑是，它们看起来像是在寻找问题的解决方案。去中心化交易所、自动化借贷协议、加密钱包以及日益复杂的金融基础设施不断涌现，但如果这些工具主要用于一种加密货币兑换另一种加密货币，人们自然会追问：这些基础设施究竟是为了解决什么问题？代币化或许终于能给出有说服力的答案。

美国国债、信贷、股票、基金及其他资产正日益上链。上链的意义不只是让投资者能在周日凌晨两点交易英伟达股票。Citrini更重要的观点是，代币化可以让金融资产更像软件：它们能够在不同应用间流转、充当抵押品、用于借贷，或接入其他金融产品，而各个平台无需从头重建托管和结算系统。

相关基础设施也正逐渐齐备：稳定币将现金带到链上，钱包、交易所和DeFi协议日益成熟，Robinhood（HOOD）、Coinbase（COIN）等面向零售用户的交易平台提供分发渠道；美国及全球其他地区的监管机构也开始为代币化证券进入市场提供更清晰的路径。