Circle为USDC商业模式辩护，稳定币竞争对手以更高分成为合作伙伴争取收益

稳定币发行商Circle正为其商业模式辩护。其最大分销合作伙伴Coinbase支持了一个竞争项目，该项目希望让企业从稳定币储备资产中获得更多收益。 Circle首席商务官卡什·拉扎吉（Kash Razzaghi）周五在一篇博客文章中表示，2026年上半年，Circle每获得1美元收入，净利润约为7美分。公司同期收入约为14亿美元，分销和交易成本合计达8.19亿美元。

这篇文章将相关数据置于一场争议的核心：由稳定币储备资产产生的利息应归谁所有。Circle表示，剩余的4.73亿美元用于合规、流动性和产品开发，其中还包括约2.14亿美元的股权薪酬及相关成本。 Coinbase是Circle最大的USDC合作伙伴，但同时也是Open USD的支持方，其他支持方包括Stripe和贝莱德。Open USD于6月公布，旨在让企业免手续费铸造和赎回稳定币，并在扣除管理费后，将储备收益分配给参与者。该项目的OUSD代币目前已上线。

Circle的文章没有直接点名Open USD。还有其他竞争项目也会向参与者分享储备收益，例如由Paxos牵头的Global Dollar Network（USDG）。拉扎吉写道：“发行方不愿承担赎回、合规和韧性建设成本，并不意味着这些成本会消失。” Circle也在寻求增加分销合作伙伴。9月，币安根据一项为期五年的协议购入Circle价值1亿美元的股份；协议还包含一项与通过Circle钱包服务持有的USDC相关的费用安排。

Circle表示，标准USDC赎回仍然免费，“通常会在最多两个工作日内结算”。符合条件的平台客户，以及通过Circle Payments Network处理的支付业务，目前可以免费使用近乎实时的赎回服务。