电网供电或推迟至2030年代，比特币矿业转型公司 Nscale 失去微软 AI 合同

科技巨头微软退出了与 Nscale 规划中的英国 AI 数据中心项目。Nscale 是一家从比特币挖矿业务分拆而来的公司；当地电网运营商表示，未来十年内可能无法为该地点供电。 据《卫报》报道，这处场地位于埃塞克斯郡劳顿，距伦敦东北方向约 6 英里。项目原计划部署 23,040 颗英伟达芯片，并于2027年初向微软 Azure 云提供 50 兆瓦算力。

《卫报》跟进了《金融时报》的早前报道。当地电网运营商 UK Power Networks 告知 Nscale，电网可能要到2030年代初至中期才有足够容量。

Nscale 去年与微软、英伟达和 OpenAI 一同宣布该项目。《卫报》今年2月到访时，场地仍是一处正在使用的脚手架堆场。此后 Nscale 已清理场地，并正在寻找其他供电方案。该公司表示，与微软的其他合同仍在履行。 Nscale 源自 Arkon Energy，后者曾为比特币挖矿建设场地。创始人乔什·佩恩将 확보土地和电力方面的经验转化为面向 AI 公司的算力业务。如今，许多上市矿企也在采用类似路径。

CoinDesk 今年3月对行业转型的报道显示，上市矿企已宣布超过 700 亿美元的 AI 和高性能计算合同，同时其比特币持仓合计较峰值减少超过 15,000 BTC，部分原因是出售比特币以支付建设费用。当时挖矿业务已面临压力：报告称，2025年第四季度上市矿企平均每开采一枚比特币的现金成本接近 80,000 美元，而比特币到3月时约为 70,000 美元。

AI 合同能带来持续多年的稳定收入，但相关设施的建设成本高得多。估算显示，适配 AI 的设施每兆瓦成本为 800 万至 1,500 万美元，而比特币矿场约为 70 万至 100 万美元；AI 客户还要求服务器全天候运行。

资金兑现也需要时间。基金管理公司 CoinShares 在最新的挖矿行业报告中统计，其跟踪的矿企签约 AI 算力超过 4 吉瓦，但实际已向客户收费的容量仅约 550 兆瓦。合同积压金额超过 1,000 亿美元，而 AI 年化收入略高于 10 亿美元。 除非 Nscale 找到自有电力，或电网接入进度大幅加快，否则刚刚清理出来的场地可能多年闲置。