比特币期权将于明日到期，名义价值约 110 亿美元

约 110 亿美元的比特币期权将于周五在加密货币期权交易所 Deribit 到期。比特币当时在 81,500 美元附近交易；此前一天，美联储维持利率不变，但有两名官员投票支持加息。

即使不直接交易期权，投资者也可能受到到期影响。卖出期权合约的交易者需要随着价格变化买入或卖出真实比特币进行对冲，这类交易可能在没有相关消息的情况下加剧价格波动。

期权赋予持有人在指定日期前以固定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）比特币的权利，但没有必须行使的义务。Deribit 数据显示，周五到期的合约覆盖约 135,000 枚比特币，其中约 88,700 份为看涨期权，46,500 份为看跌期权。

这批合约约占该交易所全部未平仓比特币期权的三分之一，规模较 8 月到期的 64 亿美元高出约 70%。衡量看跌与看涨押注比例的看跌／看涨比为 0.52，意味着看涨期权数量接近看跌期权的两倍，反映市场对价格上涨的押注更多。

110 亿美元是合约按当前价格计算的名义价值，并非实际交割金额。约 86% 的合约处于价外状态，按当前价格结算将没有价值；若比特币在当前水平结算，预计涉及的金额约为 1.3 亿美元，约占 headline 名义价值的 1%。交易者还关注最大痛点，即最多合约到期作废、卖方赔付最少的价格。按 Deribit 未平仓合约计算，最大痛点为 78,000 美元，较市场价格低约 3,500 美元；该指标反映仓位分布，并不能预测比特币最终结算价格。

周五到期的看涨期权押注最集中在 95,000 美元和 100,000 美元，分别较当前价格高约 16% 和 23%；看跌期权最大集中区域则在 70,000 美元，低约 14%。过去 24 小时内，周五到期合约的交易量也创下 Deribit 比特币期权到期合约的最高纪录，成交超过 6,000 份。另一项市场关注因素是美联储利率政策：美联储前一日将利率维持在 3.75% 至 4.00%，市场对今年再次加息的预期有所上升。