全球支付周报 2026W41

全球支付行业周报

Author / Editor: WANG TAI

统计周期：2026年10月5日—10月12日（第41周） · 面向传统支付与加密支付从业者 · 约4分钟读完

说明：本期信息均取自监管机构、公司公告与主流财经/行业媒体，每条附发布日期与原文链接；【预测】【观点】为机构或个人判断，其余为事实。东南亚（新加坡/印尼/泰国）、日本本周未检索到可核实的重大公开信息，相应位置注明"本周暂无可信公开数据"。

一、本周速览

📌 关键数字

说明

2027年1月8日

ESMA要求MiCA持牌机构在3个月内清退所有未授权稳定币（USDT、PYUSD等）业务；Coinbase随即设定10月30日为欧洲经济区USDT等提币截止日，余额自动换为USDC（ESMA 10/8、CryptoTicker 10/10）

0.4% → 推迟

印度UPI商户费原定10月15日生效，10月8日传出延期消息，Paytm盘中跌约10%、MobiKwik跌8%；10月13日NPCI正式推迟至排灯节后、未定新日期（The Week 10/8、Business Standard 10/13）

€200 / 2027年2月

万事达强制欧洲所有新发卡自2027年2月支持离线支付（单笔上限€200），新终端2027年5月起；起因是2025年4月伊比利亚大停电导致约5500万人无法数字支付（Mastercard 10/9）

3.5亿美元 / 130亿美元

OCC对美国运通国民银行开出3.5亿美元罚单并联合美联储下达停止令：2014—2025年约130亿美元疑似贸易型洗钱资金经卡产品流过（Payments Dive 10/8）

3130亿美元 / −27.5%

稳定币总供应周增1.29%至约3130亿美元（各数据源区间3050—3130亿）；比特币10月9日跌破8.1万美元、24小时爆仓11.9亿美元，同比去年高点跌27.5%，但未重演"10·10"190亿美元清算（CoinDesk Research 10/6、KuCoin 10/9、Fortune 10/12）

上期（W38）观察清单回顾：Sibos→Swift区块链账本宣布上线，年底前19家银行接入（公司预期）；FCA稳定币通道→9月开放，本周无新进展；10月生效项→UPI费率推迟、巴西Res.561（禁止eFX机构用稳定币结算汇款）10月1日生效。

二、行业温度计

领域

热度（1—5）

趋势

一句话解读

传统支付

4

↑

万事达离线支付强制令、白宫重推信用卡竞争法案（CCCA）、Visa获中国人民银行"筹备"批复（10/13）、UPI收费推迟——卡网络的"韧性、路由与准入"同时被重新定义

加密支付

4

→

SAP Pay内置稳定币结算、PayPal披露10亿美元PYUSD内部划转、Anchorage收购Routable、Rain申请国民信托银行；但币价下行、供应量仅微增

监管

5

↑

ESMA清退令、GENIUS法案财政部规则10月19日截止评论、CFTC零售加密杠杆ANPRM、美国运通3.5亿罚单、俄罗斯首批持牌机构名单、韩国法案再度无期

融资并购

3

→

FinTech Global统计单周13.3亿美元/19笔，但纯支付标的偏小；GCash约8.45亿美元IPO（菲律宾史上最大）、OPay提交纽交所F-1、Spiko 9000万美元B轮

技术创新

4

↑

Meta×Sierra"个人代理协议"获Stripe/Shopify/沃尔玛背书；x402累计1.92亿笔；Solana发布DvP原子结算标准；Securitize代币化美股以USDC结算

三、本周关键事件

领域

事件

市场影响

影响对象

来源

监管

ESMA发布意见：MiCA持牌CASP须停止面向欧盟客户的未授权ART/EMT交易、托管、转账等全部服务，存量敞口最迟2027年1月8日前清理，仅允许限时清算与提币；Coinbase将EEA的USDT、PYUSD、DAI等提币截止日定为10月30日

补上2025年1月留下的"托管/转账"口子，USDT实质退出欧盟持牌渠道；USDC、EURC及银行EMT直接受益

交易所、钱包、欧盟PSP、发行人

ESMA 10/8、Cointelegraph 10/8

传统支付

印度UPI 0.4%商户费（2000卢比以上P2M）传出延期，财长称"由生态决定时间"，NPCI指导委员会10月9日开会；10月13日正式推迟至排灯节后。9月UPI交易240.7亿笔/29.37万亿卢比，NPCI称年运营成本约2000亿卢比

全球最大实时支付系统的首次商业化再度落空；Paytm、MobiKwik、Pine Labs的收费叙事受挫

印度收单、钱包、商户

Outlook Money 10/9、TechCrunch 10/13

传统支付

万事达欧洲：2027年2月起新发卡须支持芯片内离线额度支付，2027年5月起新/更换终端须支持，单笔本地授权上限€200、联网后清算；丹麦、瑞典、爱沙尼亚、拉脱维亚已上线

首个卡网络级"断网韧性"强制标准；发卡行与终端厂商面临2027年硬性合规节点

欧洲发卡行、收单、终端厂商

Mastercard 10/9、The Paypers 10/9

监管

OCC对美国运通国民银行处3.5亿美元罚款并下达停止令，美联储同步对运通及TRS下达企业级AML/OFAC停止令：风险评估偏重存款产品、卡产品监控不足，约130亿美元疑似贸易型洗钱资金流经；运通称不改2026年指引

自TD银行（2024年4.5亿）以来OCC最大罚单；监管首次明确把卡流量视为TBML通道

卡组织、发卡行、跨境B2B卡

Payments Dive 10/8

央行数字货币

欧央行Cipollone：若立法2026年底完成，数字欧元2027年下半年起36家PSP试点12个月、2029年首次发行；欧元区2/3卡支付走国际卡组织，21国中13国无本土卡方案。英国央行副行长：零售数字英镑"无紧迫需要"，转向升级RTGS 24/7与英镑稳定币（预计约3家主导、各约460亿英镑需求，央行估算）

欧英路线分叉：欧洲以公共数字货币对冲Visa/万事达依赖，英国押注受监管私营货币

欧洲PSP、银行、稳定币发行人

ECB 10/6、The Paypers 10/12

加密支付

企业财资链上化三连：SAP Pay在Cloud ERP内置ACH/电汇/支票及USDC/EURC跨境结算（美英GA，Circle当日跌5.2%）；PayPal披露2025年用PYUSD完成超10亿美元子公司间划转、数小时到账；Anchorage Digital收购B2B付款平台Routable

稳定币从"交易所资产"进入ERP与AP默认流程；联邦特许加密银行反向收购法币付款轨道

企业财资、B2B支付、ERP厂商

Payments Dive 10/6、Crypto Briefing 10/8、Banking Dive 10/6

牌照/发行

Rain向OCC申请"Rain National Trust Bank"，拟在GENIUS框架下自行发行/赎回美元稳定币并管理储备，保留Visa/万事达主会员；Fiserv放弃Paxos/Circle路线转向自有FIUSD、暂无发行日期，平台先承接北达科他州银行"Roughrider"稳定币服务约90家银行

卡发行基础设施商和大型处理商都在选择"自营或联盟币"，Circle/Paxos的分销议价力承压

发行人、BaaS、赞助银行、卡程序

Crypto Briefing 10/6、Payments Dive 10/5

融资/IPO

GCash母公司Mynt以6.60比索定价、募资530亿比索（约8.45亿美元，含超额配售最高9.71亿），估值约70亿美元，菲律宾史上最大IPO，10月20日挂牌；OPay公开提交F-1拟在纽交所募资最高5亿美元，渣打非洲（Standard Bank）同步认购最高2亿美元

新兴市场钱包与收单公司获得公开市场估值锚，Maya、DANA、Moniepoint、Flutterwave可参照

东南亚/非洲钱包、投资机构

FinTech Futures 10/6、Renaissance Capital 10/9、Dealroom 10/12

为什么值得关注（编辑部分析）

欧盟用"清退令"替代"白名单"：ESMA没有点名USDT，但把托管与转账一并关门，等于给非MiCA稳定币一个确定的终点。对在欧经营的PSP而言，接下来三个月是把USDT流动性迁到USDC/EURC或银行EMT的窗口，而不是观望期。

实时支付收费比立法还难：UPI从9月宣布到10月推迟只用了四周，说明在零费率已成公共基础设施的市场，定价权在政治而非NPCI。靠"费率开闸"做估值的印度PSP需要回到增值服务叙事。

韧性成为合规项：万事达的离线强制令与英国央行强调的RTGS 24/7，都把"断网/断电可用"从可选项变成硬指标；终端更新周期被提前，收单商的硬件成本在2027年集中释放。

稳定币的客户正在换人：本周最重的加密支付新闻来自SAP、PayPal财资、Anchorage和Rain，而非交易所。企业AP/财资场景不需要收益率，需要的是确定到账与会计可对账，这也是GENIUS禁止付息后最不受影响的用例。

分销联盟取代单一发行人：Fiserv弃用Paxos/Circle、Rain自申牌照、Arbitrum加入Paxos的Global Dollar Network（USDG流通超30亿美元），加上9月底上线的Open USD，说明"谁分享储备收益"正在决定稳定币的渠道归属。Circle本周因SAP Pay利好反而下跌5.2%，市场对其分销议价力的担忧可见一斑。

四、深度：加密与Web3数据、观点

4.1 稳定币与链上数据看板

指标

数值

口径 / 来源

稳定币总供应

约3130亿美元（周+1.29%）

CoinDesk Research，10/6；Forbes/Kapron口径10/5为3088.5亿（174种），USDT占59.6%、USDC占24.1%；历史高点3206亿（2026年5月）

USDC流通量

741亿美元（10/5）

Circle披露；二季度链上USDC交易量14.8万亿美元、同比+151%

Tron稳定币

约953亿美元（周+5.55亿），USDT占97.8%

Token Terminal/DefiLlama，10/13；Tron三季度稳定币结算2.21万亿美元、日均240.5亿

Solana稳定币

持币地址1402万（10/7创新高），供应超150亿美元，稳定币卡累计消费超10亿美元

Solana基金会（地址数≠用户数）

代币化资产（不含稳定币）

388.8亿美元（去年同期253.6亿）

RWA.xyz，经Cointelegraph 10/8引用

代理支付

x402累计1.9175亿笔、12条链；XRPL上x402交易超1300万笔、占账本活动约25%、166个商户；Stripe/Tempo MPP 46,198次事件

Forkast 10/11、RippleX 10/10；BigGo估计25—30%的x402活动为测试噪音【观点】

市场情绪

BTC 10/12约8.34万美元、ETH约2554美元；10/9单日爆仓11.9亿美元；10/10前24小时仅爆仓9160万美元

KuCoin、Fortune、CCN；宏观背景：美债10年期约5.3%、布伦特油价>101美元

数据来源之间存在数十亿美元差异，建议以"3050—3130亿美元"区间理解本周稳定币总量。

4.2 本周观点集（均为机构/个人观点或预测，非事实）

来源

观点

对从业者的含义

IMF《全球金融稳定报告》第三章（10/8）

代币化带来跨场所流动性同时蒸发、抵押品再质押隐性杠杆、结算最终性未解；呼吁稳定币储备的国际统一标准

储备披露与抵押品复用监测将成为跨境牌照审查重点

FSB主席Bailey致G20中期报告（Ledger Insights 10/12）

88%辖区已有加密/稳定币框架但多以AML为主、非金融稳定导向；跨境支付2027年目标将无法达成

各国补"稳定性"规则是下一轮监管主题

Forbes/Kapron（10/9）

Visa/万事达入股Open USD是对每季38.5亿美元国际交易收入的对冲；GENIUS付息禁令与美联储对第三方奖励的推定反对是OUSD模式的主要风险

卡组织正在为"稳定币吃掉跨境卡收入"买保险

Tempo联合创始人Dan Romero（同上，利益相关方预测）

OUSD"数月内"达10亿美元、2027年超100亿美元

参考值，需与链上数据对照

Visa亚太消费者调研（Crypto Briefing 10/5，14市场14,250人）

16%过去12个月用过稳定币、46%五年内可能使用；知晓率香港84%、印度80%、泰国77%，意愿越南/印度67%；但仅6%理解运作机制、41%以为"总会升值"

亚太零售侧认知缺口大，教育成本由发卡方承担

Hyperliquid政策中心Chervinsky（Morning Brief 10/7）

CME/ICE十年内或需公链基础设施才能竞争

传统清算机构的公链路线之争

4.3 加密支付其他要闻（一句话）

渣打：经DIFC分行为Ripple RLUSD提供机构托管，计划与LMAX推RLUSD抵押品方案；并宣布年底前在新加坡上线加密/稳定币/RWA托管（The Block 10/12、10/8）。

Payward（Kraken）×Singapore Gulf Bank：经SGB Net为亚洲与海湾机构客户提供24/7即时美元结算（Cointelegraph 10/5）；Payward另获迪拜VARA完全市场批准，数周内上线AED交易对（FXNG 10/12）。

Coinbase×Gennius：经拉美85+家金融机构分销1:1 USDC背书的ONED USD，阿根廷先行，可用银行Visa卡消费（Crypto Briefing 10/8）。

万事达×SoFi：为墨西哥Orbi加密关联卡提供BIN赞助/发卡/处理，商户以法币结算；Bitso称2025年稳定币占拉美加密购买40%（PYMNTS 10/8）。

Securitize：在Solana发行12只代币化美股（苹果、英伟达、特斯拉等），以USDC结算、Jump做市，SECZ涨10%（Cointelegraph 10/8）。

Solana基金会：发布开源"Solana DvP"原子券款对付标准，摩根大通参与（Cointelegraph 10/6）。

Paxos USDG：上线Arbitrum，Arbitrum加入Global Dollar Network，DAO提案追加1亿ARB激励；USDG流通超30亿美元（CoinDesk 10/5）。

Tether三则：Conduit在纽约南区起诉Tether，276万美元USDT被冻结逾一年（The Block 10/6）；参议员Blumenthal致函Cantor Fitzgerald索要Tether托管与储备记录，10月23日前答复（Cryptonomist 10/9）；Tether冻结Ledger设备供应链盗窃相关USDT，部分赃款转入USDD规避冻结（Crypto Briefing 10/12）。

Block：Cash App比特币在Square商户消费享5%折扣；二季度比特币毛利同比−31%至7200万美元（Payments Dive 10/9）。

融资：Noah（稳定币跨境基础设施）种子轮累计3800万美元（GlobeNewswire 10/7）；Spiko（代币化现金基金）9000万美元B轮、NEA领投（FinTech Global 10/6）；IMMIX（非美元稳定币FX定价）350万美元（GlobeNewswire 10/8）。

五、传统支付 vs. 加密支付

维度

传统支付（本周）

加密支付（本周）

增长

McKinsey：2025年全球支付收入2.6万亿美元、增速降至3%，2030年3.2万亿【预测】；UnionPay国庆外卡入境消费+40%、外籍移动支付笔数+110%；Fiserv小企业指数9月销售额+2.2%、交易笔数−2.0%

稳定币供应周+1.29%至约3130亿；Tron三季度结算2.21万亿；Solana持币地址1402万创新高；USDC二季度链上量+151%

产品

万事达离线支付；Venmo信用卡"分账返4%"（10/15起）；FIS推CFO代理式AI套件；Wero加入nexo标准、2027年进店内收单；Toast/Square硬件价格战；SAP Pay

SAP Pay稳定币结算；ONED USD银行分销；Orbi加密卡（墨西哥）；USDG上Arbitrum；Securitize代币化美股USDC结算；Solana DvP；Coinbase Pro回归（Deribit整合）

监管

运通3.5亿罚单；白宫重推CCCA；Visa/万事达和解已向68.9万商户发放6.317亿美元、11月终审听证；美联储任命Kim Robbins主管FedNow（11/16起）；加拿大RTR一期拟无六大行参与

ESMA清退令；GENIUS财政部规则10/19截止评论、美联储规则11/30截止；CFTC零售加密杠杆ANPRM；韩国法案"最终协调中"无日期；香港36家申请/2家持牌、拟推VA牌照法案；俄罗斯首批9家持牌机构、Sberbank 12月起售USDT；巴西Res.561生效；法国拟对加密换稳定币征31.4%税（委员会通过、10/20表决）

资金

单周13.3亿美元/19笔（FinTech Global）；GCash IPO 8.45亿美元；OPay F-1；Capitolis 2.2亿美元；Neopay收购Noon Payments 65%；Personio收购Circula；PayJoy收购Finia

Spiko 9000万；Noah 3800万；Meanwhile 3750万；IMMIX 350万；Anchorage收购Routable；Rain申请OCC信托牌照；Sui Hashi网络获5亿美元承诺（赞助稿）

应用

卡塔尔商工部接入Apple Pay/Google Pay；Revolut谋求菲律宾数字银行与EMI牌照；Stripe×FedEx数据联合放贷（2027年初）；Stripe、Ramp争取美联储直接账户

PayPal 10亿美元PYUSD内部划转；渣打RLUSD托管；Payward×SGB 24/7美元结算；x402 1.92亿笔；Block比特币消费折扣

六、地区动态

地区

本周最值得关注的变化

来源

中国内地/香港

国庆假期外卡入境消费+40%以上，东南亚/中亚持卡人+75%；Visa于10月13日获央行"筹备"银行卡清算机构批复（万事达2020年获同类批复、2024年开业）；香港稳定币发行人申请36家、已发2张（汇丰RedCoin下半年上线、Anchorpoint），政府年内提交VA交易/托管牌照法案，人民币稳定币仍不在议程

同花顺 10/10、Visa IR 10/13、COINTURK 10/5

东南亚

GCash IPO定价、10月20日挂牌；Revolut寻求菲律宾数字银行与EMI牌照（BSP窗口已关、7/10张已发）；渣打年底前在新加坡上线数字资产托管；Payward×Singapore Gulf Bank。新加坡MAS、印尼、泰国本周暂无可信公开数据

FinTech Futures 10/6、Philstar 10/11

印度

UPI 0.4%商户费推迟；RBI加息25bp至5.50%、无新支付措施；9月UPI 240.7亿笔

SCC Online 10/9

美国

运通3.5亿罚单；白宫推CCCA；ESMA令下PYUSD退出欧洲；Rain申请信托牌照；Fiserv FIUSD转向；财政部身份数据筛查保护3.7万亿美元支付、拦截1.35万笔付给已故身份的款项

PYMNTS 10/8、Payments Dive 10/8

欧洲/英国

ESMA清退令；数字欧元2029时间表 vs 英国央行淡化数字英镑；万事达离线强制令；EPI加入nexo、Wero月底预计2000家商户（公司预期）；Wise向约4000名英国客户发出错误税务报表、10/15发布季度更新；Checkout.com指引2026年TPV 4800亿美元【公司预测】

EPI/The Paypers 10/9、Business of Payments 10/7、Investing.com 10/8

中东

Neopay收购Noon Payments 65%（阿联酋/沙特/埃及网关整合）；Payward获VARA完全市场批准；卡塔尔政府服务接入Apple Pay/Google Pay；GITEX（10/12起）本周暂无可核实支付类发布

FinTech Futures 10/6、IBS 10/12

日韩

韩国FSC：数字资产基本法与韩元稳定币框架"最终协调中"、无提交日期；韩国FIU封锁27家未注册交易所网站（KuCoin、MEXC等，10/13公布）；日本本周暂无可信公开数据

Coinotag 10/8、CoinDesk 10/13

拉美/非洲

OPay提交F-1、渣打非洲认购最高2亿美元；巴西Res.561禁止eFX机构以稳定币结算汇款（10/1生效）、11/6起禁未授权VASP；Coinbase ONED USD阿根廷先行；俄罗斯首批持牌加密机构名单

Stablecoin Insider、Cointelegraph 10/7

七、从业者行动提示

传统支付从业者

把"离线可用"列入2027年产品路线图：欧洲发卡与收单机构应在Q4完成芯片离线额度参数与终端固件评估，避免2027年2月/5月节点集中采购抬价。

重估印度与新兴市场的费率假设：UPI收费推迟说明实时支付定价受政治周期影响，商业计划应以增值服务（信贷、SaaS、跨境）而非MDR为主收入。

对标运通案自查卡产品AML覆盖：跨境B2B与商务卡流量的交易监控阈值、贸易背景核验需与存款产品同等级，监管已把卡流量视作TBML通道。

加密支付从业者

欧盟USDT迁移倒计时：面向EEA客户的持牌机构应在10月30日（Coinbase节点）前完成客户通知，并在2027年1月8日前将USDT敞口迁至USDC/EURC或银行EMT，同步更新AML与清算对手。

优先进攻企业财资与AP场景：SAP Pay、PYUSD内部划转、Routable案例显示付息禁令不影响B2B结算需求；可与ERP、AP自动化平台谈嵌入式稳定币结算。

提交GENIUS评论并评估发行结构：财政部规则10月19日截止；关注美联储2%资本附加、2个工作日赎回与母行并表要求对"自营/联盟币 vs 持牌发行人"选择的影响。

八、下周观察清单

美国规则与政策节点：10月19日财政部GENIUS稳定币规则评论截止；10月18—21日Money20/20美国站（万事达预告代理式商务"信任层"与BVNK稳定币议题）；10月23日Cantor Fitzgerald对参议员Blumenthal答复期限。

亚洲资本市场与中国准入：10月20日GCash（GCASH）菲交所挂牌表现；Visa在华清算机构筹备进展与股权结构；NPCI公布UPI商户费新日期。

欧洲清退与税务：10月30日Coinbase EEA USDT提币截止；10月20日法国国民议会对"加密换稳定币征税"修正案表决；10月15日Wise季度交易更新。

本期编辑说明：所有金额与数据以原始来源为准；稳定币供应量因数据商口径不同存在约1—3%差异；10月13日发生的Visa中国批复、NPCI正式推迟与韩国封锁交易所为紧邻统计期的重要事件，已注明日期。