摩根士丹利通过 DTCC 代币化服务将证券上链

摩根士丹利已开始借助华尔街现有的市场基础设施，将美国股票和美国国债接入区块链。该行周二表示，自己是首批通过 DTCC 代币化服务对现实世界资产进行代币化的机构之一，已将美国股票和美国国债转换为代币化形式。 这项服务于 10 月 28 日上线，由存管信托公司运营。该公司是存管信托与结算公司（DTCC）的子公司。

存管信托公司是美国市场交易后处理体系的核心机构，托管资产规模超过 114 万亿美元。摩根士丹利数字资产战略主管 Amy Oldenburg 表示，整合代币化证券与现有市场基础设施的实践经验，将为公司在市场发展过程中持续建设数字资产能力提供参考。

符合条件的机构可将存管信托公司持有的证券转换为代币化“数字孪生资产”，并可再转换回原证券，随后将代币发送至自行选择的数字钱包。DTCC 表示，这些代币保留与原证券相同的所有权、投资者保护和经济权益；该服务旨在帮助机构在数分钟内转移抵押品，并接入新的流动性来源。目前服务运行于 Canton Network 和 DTCC 的私有 Besu 网络，计划于 2027 年支持更多区块链。

摩根士丹利是目前报名使用该服务的 20 家存管信托公司参与机构之一，其他机构包括美国银行、花旗、摩根大通、富达投资、Citadel Securities 和瑞银。DTCC 表示，该服务的开发过程获得了 150 多家机构的意见反馈。

这项服务的推出，完成了始于 2025 年 12 月的监管流程。当时，美国证券交易委员会向存管信托公司发出不采取行动函，允许其对罗素 1000 指数成分股、主要指数 ETF 和美国国债进行代币化。DTCC 还曾与 Chainlink 合作开展代币化抵押品管理，并于今年早些时候公布服务计划，期间多家华尔街大型机构相继签约。

银行主导的模式与加密原生机构推动的股票代币化尝试形成对照。包括特斯拉、SpaceX、亚马逊和英伟达在内的 56 家公司，反对其股票在 OKX 与纽约证券交易所母公司洲际交易所计划推出的代币化股票平台上交易。根据美国证券交易委员会的创新豁免规定，这些反对意见使该平台无法上架由第三方发行的相关公司股票代币。

市场需求正在增长，但代币化股票市场仍处于早期阶段。国际货币基金组织上月发现，代币化股票的交易大多发生在美国市场交易时段之外，但其波动性仍高于传统股票，流动性也较低。