美联储拟为稳定币发行商制定资本与赎回规则

美联储提出针对其监管范围内稳定币发行商的资本、赎回及其他监管要求，作为落实《GENIUS法案》的一部分。 《GENIUS法案》已要求稳定币发行商维持与代币一比一对应的储备，并限制可持有的资产类型，包括现金、银行存款和短期美国国债。该法案将更具体的资本、储备多元化及风险管理要求交由联邦监管机构制定。

根据美联储提案，发行商须承担操作风险资本要求：流通稳定币的前200亿美元按2%计提，接下来的300亿美元按1.5%计提，超过500亿美元的部分按1%计提；此外，还须根据信用风险和操作风险满足额外资本要求。 发行商通常须在两个工作日内处理赎回。如果储备低于规定的一比一支持水平，发行商必须通知美联储，并根据整改计划补足储备，或清算储备并赎回尚未偿还的稳定币。

发行商还须每月公布未偿稳定币数量以及储备的价值和构成。相关披露须由注册会计师事务所审查，并由发行商首席执行官和首席财务官认证。 另一项提案将为受美联储监管、希望通过子公司发行支付型稳定币的银行设立申请流程，要求其提交商业计划和财务信息。

两项提案将在《联邦公报》刊载后开放公众评论60天。美联储理事迈克尔·巴尔周四表示支持提案，同时指出，要让稳定币成为可靠的支付工具，仍需进一步完善相关工作。 巴尔表示，稳定币只有在各种情况下都能按面值可靠、及时地赎回，才能保持稳定；这既包括市场承压、即使流动性较高的政府债务价值也可能受影响时，也包括发行商或关联实体承压时。他对储备资产限制和标准化资本要求表示鼓舞，同时呼吁公众就该框架能否充分应对利率和外汇风险提出意见。