分析称长期持有者减少抛售，比特币或处于牛市早期

链上交易数据显示，长期持有者减少抛售，比特币可能正开启新一轮上行趋势。链上分析平台CryptoQuant的数据显示，持有比特币至少18个月的投资者正变得不那么活跃。

9月16日，持有至少18个月的比特币在已实现市值中的占比升至26.98%，为2024年11月中旬以来最高。已实现市值按每枚币最后一次在链上转移时的价格计算所有比特币的价值。CryptoQuant称，历史上，比特币网络中持有时间超过18个月的币占比上升后开始回落，往往预示着强劲反弹。

CryptoQuant指出，长期投资者链上支出减少，反映出他们倾向于继续持有BTC，以期提升长期盈利能力。该群体的占比自2025年11月起总体走高；随着BTC/USD进一步从126,200美元的历史高点回落，获利了结活动有所增加。不过，UTXO年龄分布的趋势反转幅度仍较小，CryptoQuant认为市场或仅处于看涨环境的起步阶段。

长期持有者中，目前只有持币18个月至2年的群体处于净亏损，其成本基础为93,193美元。比特币自2025年创下历史高点以来，价格已跌破该群体的成本基础，而持币时间更久的群体整体仍处于盈利状态。CryptoQuant数据显示，2026年是首个价格持续高于持币2至3年群体成本基础的熊市。