“加密妈妈”海丝特·皮尔斯离开美国SEC，委员会进入两人时代

当地时间10月2日，被称为“加密妈妈”的海丝特·皮尔斯正式卸任美国证券交易委员会（SEC）委员，之后将赴摄政大学法学院任教。她离开后，SEC仅剩主席保罗·阿特金斯和委员马克·乌耶达两名成员，两人均为共和党人，委员会由此进入“两人时代”。

皮尔斯于2018年1月11日宣誓就职。同年，SEC再次否决温克莱沃斯兄弟的比特币ETF申请，她随即发表异议意见，认为相关规则修订符合《1934年证券交易法》，依照先例应予批准。加密社区因此称她为“加密妈妈”。2020年，她提出给予开发者三年时间建设功能完善或去中心化网络的安全港方案；2021年推出的安全港2.0版本又加入每半年更新披露和退出报告要求，但该提案未获委员会采纳。

此后在加里·根斯勒担任主席期间，SEC主要通过执法行动处理加密行业问题，皮尔斯持续批评这种“以执法代监管”的做法。

2024年现货比特币ETF获批后，皮尔斯在异议意见中批评SEC此前拖延多年，称这一过程损害公众信任、消耗工作人员资源，也疏远了新一代产品创新者。2025年1月，时任代理主席乌耶达宣布成立加密工作组，并任命皮尔斯担任负责人。工作组列出十个优先议题，举办公开圆桌会议，并就代币化和交易所规则征求行业意见。皮尔斯还表示，许多模因币可能不在SEC管辖范围内，相关问题应由国会和商品期货交易委员会（CFTC）处理。

皮尔斯领导工作组期间，SEC对加密企业的执法立场出现明显变化。2025年，SEC先后与币安、Coinbase和Kraken推进撤诉或暂停诉讼；Consensys案件也被撤销，Robinhood Crypto则称SEC已结束对其调查。彭博社报道称，截至3月初前一个月，SEC至少撤销或搁置了九起针对加密公司的案件。相关决定是SEC整体作出的，并非皮尔斯一人所为，但这些案件的处理体现了她长期倡导的监管方向。

她离任时，多项规则工作仍在推进。SEC于8月18日提出加密资产规则，拟设立最高500万美元、期限四年的一次性“初创企业豁免”，以及每12个月最高7,500万美元的“融资豁免”；征求意见期于10月20日结束。10月1日公布的托管规则提案拟在特定条件下允许投资顾问和受监管基金自行持有加密资产，或使用州信托公司作为托管方。另有转让代理规则现代化提案，以及9月17日发布、有效期五年的代币化证券创新豁免安排。

皮尔斯的第二个任期于2025年6月届满，按规定她原本还可继续任职约18个月，但最终提前约两个月离开。继任者人选尚未由白宫提名，加密工作组下一任负责人也未确定。国会层面，《CLARITY法案》仍在参议院受阻，行业也缺少明确划分SEC与CFTC监管权限的综合立法。SEC目前只有两名委员，任何意见分歧或回避都可能使事务陷入停滞；部分行业高管也担心，缺乏法律授权支撑的规则可能被未来政府调整。