美国 SEC 提议放宽顾问持有客户加密资产的托管规则

美国证券监管机构提议放宽投资顾问和基金持有加密资产的规则，可能消除一道监管障碍。此前，部分企业因托管要求难以向客户提供某些数字资产投资。 这项于周四公布的提案允许投资顾问在没有合格加密托管机构可用时，在满足相关条件的情况下自行持有客户的加密资产。提案还将允许州信托公司担任加密托管机构。

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯在声明中表示，加密资产市场已从小众领域发展为规模达数万亿美元的资产类别，投资者正积极寻求相关敞口，但现行规则和监管未能跟上市场发展。 提案针对加密投资面临的一项实际障碍：投资顾问可能难以为特定代币找到合格托管机构，进而限制其可向客户提供的投资选择。数字商会此前也曾就合格加密托管机构不足表达担忧。该组织在 2025 年 5 月提交给 SEC 的文件中称，一些顾问曾拒绝代币配置，或要求投资组合公司暂时代为保管代币，直至托管服务到位。

SEC 委员海丝特·皮尔斯周四在声明中将相关不确定性比作监管“过山车”，称顾问们在等待可行托管规则期间一直“咬紧牙关、拼命坚持”。 根据提案，若顾问希望自行托管客户的加密资产，必须针对每项资产确认没有获准的托管机构可用，并每季度重新评估；若之后出现可用托管机构，则应在合理可行的最短时间内转移资产。自行托管还须落实私钥保护、网络安全和客户资产隔离措施，任何自托管加密资产的转移都必须至少由两名获授权人员批准。

SEC 委员马克·乌耶达表示，提案承认顾问托管资产存在“固有利益冲突”，而顾问在持有客户加密资产时仍须履行其受托责任。