华尔街早报：黄仁勋罢免危机突袭，AI反弹遭泼冷水，AMD与博通趁势“抢单”

每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。

美元指数创19个月新高、日元逼近160关口，“买美抛日”潮将重启？

借着AI三重利好的东风，科技股顶住加息压力强行突围，标普500涨1.31%（重返100日均线），纳指大涨1.6%（纳指100飙升2.3%站上200日均线，创5月以来最佳单周表现），道指微涨0.49%。高盛交易台指出，退伍军人节假日导致市场流动性锐减20%，对冲基金和散户扎堆抢筹直接放大了逼空效应，仅三只股票就吸走全市场32%的成交量；但彭博策略师Frank Monkam警告，跨资产波动率居高不下，这场反弹在紧缩阴影下其实非常脆弱。

美联储内部权力暗战加剧，主席沃什明年1月将面临民主党掌控的参众两院质询，严厉批评他的参议员沃伦预计将执掌参议院银行委员会。同时，手握永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯的退休时间引发内讧——究竟是明年满65岁退休，还是干满十年到2028年？分析机构Derek Tang指出，若威廉姆斯被迫在明年离任，沃什将提前一年掌握这一关键监管职位的任命权，宾大教授Conti-Brown则警告强行换人将被视为政治干预。

50基点加息预期与重返5%的美债收益率，推动美元指数飙升至103，创2025年4月以来最高水平。非美货币全线溃败，欧元跌0.7%，日元大跌0.7%逼近160生死线。尽管日本10月企业物价大涨7.1%并推升日债收益率至2.785%，但巨大的美日利差仍让日元沦为套利提款机。第一生命经济研究所认为美联储加息50基点押注过度，但三菱日联警告，若今日日银鸽派委员浅田统一郎表态谨慎，市场将再掀“买美元、抛日元”狂潮。

现货黄金重挫1.2%，时隔四日跌破4000美元心理铁底；LME铝现货升水创逾30年新高、库存降至1990年来最低，实物极度紧缺。原油市场震荡，布伦特原油盘中冲破94美元，后因沙特与伊拉克10月产量创战争以来新高而回落至92.8美元，WTI原油微涨0.4%报86.41美元/桶。特朗普政府正多线出击：授权副总统万斯探索与伊朗高官会谈以缓解航运压力；特使库什纳与威特科夫今日飞赴莫斯科面见普京，要求俄方提交含“对等缓和措施”的欧洲安全新方案。

此外，特朗普内政部计划出售部分联邦公共土地以盘活伯古姆口中的“数万亿油气矿产资产”，遭民主党强烈抵制。

“收钱方”碾压“付钱方”，英伟达CEO陷“逼宫”危机，全球AI风向标面临大地震

昨夜AI主线全面点燃，科技板块再次出现“沸腾大涨”景象。CoreWeave超预期业绩并上调展望、Anthropic IPO获数倍超额认购、OpenAI季度营收首破百亿美元，再加上IBM发布新量子芯片，推动资金回流AI硬件与基础设施。高盛AI篮子暴涨5%收复中选失地，费城半导体指数狂飙5.66%，完全抹去上周跌幅，接近200日均线。

“卖铲子的收钱方”正在吸血“买铲子的付钱方”，算力租赁、存储和光通信全线暴涨，新云板块单日涨超12%；而疯狂烧钱的云巨头却沦为提款机，七巨头指数跑输标普493。高盛将当前定性为AI“幻灭谷底”，测算六大云巨头若要实现15%回报率，2028-2030年需创收1.42万亿美元，且五巨头年内已发债2960亿美元，高收益AI债市近一月却近乎冰封。

大佬们对AI底层资产的审视已上升至信用与现金流的生死考：

“大空头”伯里警告，巨头超3万亿美元采购承诺中，大量GPU堆在仓库未开机就已贬值；

管理1400亿美元的Sixth Street掌门人瓦克斯曼称，约2000亿美元芯片因机房未就绪滞留仓库，单位经济效益极不稳定，荷兰国际集团（ING）甚至已开始抛售含“星际之门”在内的5亿美元数据中心贷款；

Social Capital创始人Chamath Palihapitiya指出未来18个月是残酷筛选期，盈亏平衡利用率需达70%-75%；

摩根大通也认为AI效率变现尚需时日，高利率将压垮高杠杆玩家。

同时，应用端博弈加剧：AI办公新品正冲击传统软件，而美联航与亚马逊相继封杀第三方AI代理访问平台，反而让受AI颠覆担忧压制的旅游股（Booking、Expedia）迎来转涨；传统流媒体NBC环球旗下Peacock则另辟蹊径，宣布加码单次观看长达30分钟的竖屏微短剧以争夺移动端用户。

盘后市场突发重磅利空，英伟达CEO黄仁勋面临硅谷40年来最严重的“逼宫”危机（1985年乔布斯被逐出苹果后）。《纽约时报》披露黄仁勋第二段婚外情，对象竟是直接下属、医疗副总裁鲍威尔，且3月GTC大会两人在酒店亲密被拍后曾派安保逼目击者签保密协议。董事会最快今日讨论罢免黄仁勋，并已物色临时CEO，Polymarket显示其在12月31日前宣布辞职或被罢免概率从13%飙升至84%。

此事件已演变为华盛顿的联合绞杀：参议员克拉默与众议院三委员会主席联名逼宫；Axios更曝出白宫椭圆室爆发激辩，马斯克、卢比奥、贝森特等人一致施压扩大对违规运输英伟达芯片的制裁，连盟友特朗普也倒戈，彻底孤立了试图阻拦的商务部长拉特尼克。因英伟达多达60人直接向黄仁勋汇报、毫无接班人，一旦换帅全球AI板块恐瞬间休克，纳指期货盘后已跌超1.1%。

具体项目动作及股价波动：

CoreWeave收涨24.71%，盘后跌超6%：三季报营收暴增167%至36.6亿美元、积压订单1325亿美元并上调全年指引，CEO宣布2027年前算力售罄且大幅提价。高盛看好其2030年现金流转正，但空头警告其明年有330亿美元融资缺口且CDS利差曾破1289基点。盘后因曝出拟由大摩与三菱日联主导发行40亿美元芯片合同抵押贷款（收益率7%-7.5%）及英伟达利空而回吐涨幅。NEBIUS大涨15.44%；甲骨文涨8.82%（伯恩斯坦看好其数据中心与数据库双轮驱动）。

GoPro暴跌18.34%：因融资会计问题推迟交三季报、寻求债务豁免，且预计Q3营收仅9600万美元同比腰斩。

AMD涨7.32% & 博通涨3.99%：盘后双双逆势上涨约3%。随着英伟达深陷黄仁勋罢免风暴与白宫制裁危机，敏锐的华尔街资金连夜启动“B计划”对冲，押注英伟达的治理休克与供应链动荡将迫使超大规模云厂商加速向AMD和博通转移AI芯片订单。

芯片股与光通信昨日普涨：ARM涨12.05%，英特尔涨7.46%，AMD涨7.32%，台积电涨4.25%，博通涨3.99%，迈威尔涨9.33%，阿斯麦涨1.76%，高通涨1.75%。超微电脑（因开始交付搭载AMD处理器的H15服务器助推了涨势。光通信板块，AAOI涨15.6%，Lumentum涨10.67%；核能股Oklo因得州试验堆获能源部解除运行限制受提振。

存储板块集体反弹：虽然消费级NAND涨势放缓，但AI存储排期已卖到2029年，SK海力士宣布DRAM与HBM产能售罄且需求超供给两倍，三星2027年HBM产能亦全部售罄，直接引爆存储板块逼空行情。美光涨11.89%，闪迪涨13.69%，SK海力士涨9.71%，希捷科技涨9.99%。

Mag 7（科技七巨头）涨跌：

英伟达收涨2.87%，盘后暴跌超8%：盘后第二段婚外情曝光及董事会拟罢免黄仁勋引发崩盘。贝尔德与伯恩斯坦将其评级下调至中性、目标价腰斩至200美元，大摩将其踢出首选名单，花旗、富国、瑞穗齐降目标价。策略师O'Rourke与Mullarkey警告，其激进的供应商融资将让继任者忙于灭火，客户信任极难修复。唯独“大空头”伯里称暴跌使其成为“绝佳短期交易”，但预计未来五年其优势将缩小。

微软连跌两日，昨跌2.26%：Anthropic将于11月19日上市，IPO获数倍超额认购，拟上调发行价冲击1.5万亿美元估值及904亿美元史上最大募资（超越昨跌2.33%的SpaceX）。虽微软认购10亿美元且今年投1170亿美元建算力（正与雪佛龙建得州电力项目并自担电费），但Anthropic新推的Claude Sheets等办公软件直接威胁Excel护城河。

特斯拉涨2.91%：马斯克宣布将得州工厂Cybertruck的生产延长两至三个月至2027年夏末以消化积压订单（推迟为Cybercab腾出产能的时间），同时调整了售价并暂停基础双电机版新订单。

谷歌涨2.11%：内部正测试代号为“Hydrogen”的Gemini 4系列新模型，定位类似Flash系列，主打极致的运行速度、效率与低成本。

苹果涨2.04%：在巨头疯狂烧钱的背景下，苹果凭借极其克制的AI资本开支（占销售额比例低于5%，而Meta超50%、微软近45%）成为避险资金青睐的防御性赢家。

亚马逊跌1.74%：受制于高昂的资本开支压力，且近期出手封杀了Meta旗下AI代理Muse在其平台的自动购物行为。

Meta跌1.97%：除了资本开支占比超50%引发担忧及旗下AI代理Muse遭多家企业封杀外，长期负责基础设施的负责人Santosh Janardhan宣布明年初离职，将由前AWS高管Dave Brown接棒统管AI算力基建。

接下来需要关注：

11月12日（周四）

美国250亿美元30年期国债竞拍：本周1250亿美元季度再融资收官战，长端美债需求强弱将检验市场对美国财政赤字与长期通胀的真实定价。

美联储四大票委接力发声：22:00 克利夫兰联储主席哈玛克讲话；翌日00:30 芝加哥联储主席古尔斯比讲话；翌日02:10 旧金山联储主席戴利讲话；翌日07:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

英伟达董事会会议结果：决定全球科技股生死的头号炸弹，若换帅将重创美股AI及A股光模块、港股半导体。

美特使在莫斯科见普京、赴都柏林见泽连斯基，决定俄乌换俘与安全方案，影响油价能否站稳94美元。

重磅财报：美股盘前关注NEBIUS、Ondas、Nu Holdings、Brookfield；美股盘后聚焦应用材料、Cerebras Systems、思科及维珍银河。

11月13日（周五）

韩国IPO新规：韩国正式生效IPO“基石投资者制度”（允许锁定期至少6个月的机构提前获配），旨在遏制韩国股市新股破发与暴跌乱象。

Anthropic CEO与摩根大通CEO戴蒙直播，为1.5万亿估值IPO造势。