QCP Capital：AI基础设施信用压力蔓延并拖累加密市场

QCP Capital发文表示，AI基础设施领域的信用压力正在蔓延，CoreWeave债券到期收益率升至15%，引发市场对整个新型云基础设施（Neocloud）行业融资成本及盈利能力的担忧，并进一步波及股票与加密货币市场。与此同时，特斯拉下调未来资本支出预期，加剧了市场对科技行业AI投资回报率的担忧。

在资金避险情绪升温的背景下，投资者转向美国国债，推动长期美债收益率下行。美联储政策预期也出现变化：10月加息预期已接近于零，市场对12月降息的信心则有所减弱。QCP Capital指出，比特币目前仍主要跟随股票市场走弱，尚未展现独立的价格发现能力。后续需重点关注科技企业财报、美联储12月议息会议、地缘政治局势，以及11月3日美国中期选举带来的市场影响。