10x Research：比特币期权价格处于五年来低位，投资者仍偏多并积极对冲风险

10x Research 发文表示，比特币期权价格已降至五年来低位，近月隐含波动率为 33.5%，较实际波动率低逾 4 个百分点，显示期权定价相对便宜。

过去一周，比特币期权偏斜度下降近 3 个百分点，交易者集中买入 10 月到期、行权价为 7.8 万及 8 万美元的看跌期权，单笔大宗交易规模最高达 2.04 亿美元。10x Research 认为，这表明投资者整体仍持有多头仓位，同时通过期权对冲下行风险，并非全面转向看空。

相比之下，以太坊期权市场呈现不同信号。其最大企业买家已表示将在数周内停止买入，期权交易以看涨期权卖方为主，且隐含波动率高于实际波动率。