对冲基金七巨头净敞口升至历史最高22%，交易拥挤或加剧市场回调风险

据Hupzy（Spot On Chain）报道，当前对冲基金对美股“七巨头”（Magnificent 7）的净敞口已升至22%，创历史新高，超过2024年6月21%的峰值，较今年7月上升7个百分点。作为对比，2022年熊市底部时，该指标仅为8%。创纪录的多头仓位反映机构对科技股的强烈信心，但也意味着交易可能过度拥挤，并不代表市场必然继续上涨。若相关投资逻辑发生变化，大规模平仓可能引发剧烈反转，并直接冲击标普500指数永续合约市场；风险偏好下降也可能进一步对比特币形成压力。

此外，对冲基金半导体板块净敞口目前为12%，略低于2024年6月14%的峰值，但较2025年初的2%显著上升。过去三个月，对冲基金对七巨头的敞口增幅为2023年以来最大。