CryptoQuant创始人：比特币本轮周期预计有3至5倍涨幅，判断市场过热的信号应更多关注链上行为

据区块链数据分析平台CryptoQuant创始人Ki Young Ju分析，比特币牛市已经开启，目前处于新周期的初期阶段。Ki Young Ju指出，市场已出现显著的结构性变化，ETF等传统金融渠道成为本轮周期的主要流动性来源，且随着长期持有者抛售停止及新资本持续流入，比特币已在9月底成功收复8.3万美元的关键年线水平。

Ki Young Ju分析称，由于市场规模扩大及机构参与度提升，本轮周期波动性将有所降低，预计比特币将实现3至5倍的涨幅，而非以往的超10倍爆发式增长。他强调，判断市场过热的信号应更多关注链上行为，如鲸鱼向交易所充值及散户入场情况，而非单纯的价格水平。此外，尽管市场对四年周期理论存在争议，但从矿工生产成本及减半机制来看，该周期逻辑在当前市场中依然具有参考价值。