PaperTrade回应公平性与操纵质疑：排队机制保障公平，部分操纵BBO用户无法持续获利

PaperTrade发文回应上线后的社区讨论，表示其公平启动机制、小额订单优先级以及BTC/ETH市场波动等问题均在设计阶段进行了考虑，上线首6小时交易量已超过股票市场同期交易量。上线一天后，平台已运行成为支持1000倍杠杆的交易所，流动性池（LP）规模达到500万美元，并已向质押用户发放2500万美元奖励。

针对公平启动机制争议，PaperTrade称，在技术约束下无法让小额订单与大额订单获得完全相同的优先级，否则前端可能面临大量垃圾请求导致拥堵，影响整体交易体验。团队表示，现有排队机制是在这些限制条件下设计出的尽可能公平的方案。对于上线期间BTC/ETH市场出现的异常交易及操纵质疑，PaperTrade表示，这并非历经6个月设计的机制存在遗漏，而是由于上线初期为应对大量需求，设置了较宽松的持仓上限（OI cap）。

团队称，在排队压力较大的阶段，过早收紧持仓限制可能进一步恶化用户体验。

PaperTrade表示，随着上线初期流量下降，团队已开始在链上及中继层面收紧OI限制，以降低市场操纵空间。团队称，在此类系统中，操纵行为始终可能发生，关键在于通过参数调整，使操纵行为难以获得经济收益，并让相关尝试承担较高成本。部分尝试操纵Hyperliquid BBO（最佳买卖报价）的用户最终并未持续获利，其中一名相关用户在获利后继续尝试操作，最终因后续操作将大部分利润返还给平台。

部分用户也选择取消受影响交易，并换取相应的Paper积分奖励。团队希望在对抗性环境下建立大规模运行的交易机制，并持续优化市场参数，避免平台或交易者任一方获得不合理优势。