加密货币贷款是什么？运作方式与主要风险

加密货币贷款以用户持有的加密资产作抵押，借入资金或增加购买力，无需出售资产。借款期间，抵押资产仍归用户所有，因此用户仍会受到其价格波动影响。借款人通常只能按抵押品价值的一部分借款；如果抵押品价值下跌过多，贷款可能被自动清算，用于偿还欠款，因此借款金额会影响风险。

Kraken 的 Borrow 功能可将用户持有的加密资产作为购买力，让用户在现金余额之外进行购买，而不必先出售投资组合中的资产。还清贷款后，抵押品会返还给用户。许多投资者也会以加密资产作抵押借款，用于购买更多加密资产。

与通常主要依据信用评分、收入和信用记录审批的银行个人贷款不同，加密货币贷款的审批依据是借款人提供的抵押品，而非信用记录或风险画像，因此资金发放通常更快。不过，这类贷款的可靠性取决于抵押品价值，也因此面临传统银行贷款没有的相关风险。

加密货币贷款主要分为中心化（CeFi）和去中心化（DeFi）两类，区别在于抵押品由谁持有。中心化贷款由交易平台等公司托管抵押品并设定条款；去中心化贷款则通过区块链上的智能合约运行，借款人通常能更直接地控制资产。选择贷款前，了解抵押品的控制与托管方式至关重要。